Exchange Traded Funds (ETFs)
ou
Fundos de Índices Cotados
Quando se compra uma ação, torna-se sócio da empresa. Por outro lado, quando se compra um ETF, compra-se um produto que segue o desempenho dos ativos subjacentes.
Então, o que são ETFs?
São veículos de investimento que combinam características de:
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fundos de investimento, uma vez que são constituídos por uma carteira diversificada de instrumentos financeiros; e
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ações uma vez que são transacionados em bolsa, ao longo do dia de negociação.
Para que servem?
Os ETFs são veículos de investimento indicados para obter exposição a diferentes tipos de ativos, mercados, geografias, setores ou estratégias e, neste aspeto, podem ser equiparados aos fundos de investimento mais tradicionais. Contudo, dist inguem-se por poderem ser transacionados em bolsa e as suas ordens poderem ser dadas através do seu banco ou outro intermediário financeiro. A negociação é feita ao preço de mercado e poderá divergir, pontualmente, do valor dos ativos que compõem a sua carteira. Esta divergência poderá ser minimizada escolhendo ETFs e respetivos mercados onde a liquidez é maior e este efeito tende a ser residual.
Quantos ETFs existem e quais os valores envolvidos?
Utilizando dados de 2022 publicados pela ESMA (European Securities and Markets Authority), em maio de 2024, podemos quantificar 3.626 ETFs a transacionar nos mercados da EU27, tendo no mesmo ano atingido um valor aproximado de negociação de ~€1,5 Triliões (valores em escala anglo-saxónica ou 10^12).
Perante um volume tão grande de alternativas, como escolher?
A escolha vai depender das suas características individuais, particularmente: as condições financeiras, o prazo de investimento, as preferências de sustentabilidade e o perfil de risco. Elencamos, a seguir, uma lista de perguntas que nos parecem contribuir para uma escolha personalizada:
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Quais os tipos de ativos em que quero investir?
Por exemplo: apenas ações, apenas obrigações ou uma carteira balanceada.
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Qual o índice que representa a exposição que pretendo obter?
Por exemplo: uma exposição mundial, geográfica, setorial, temática, com base em estilos.
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Quais as preferências de sustentabilidade relevantes para mim?
Por exemplo: quero excluir todos os investimentos associados à indústria de armamento, combustíveis fósseis.
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Pretendo incrementar o potencial de retorno (e consequentemente o risco associado) através da possibilidade de alavancagem?
Por exemplo: será possível ao ETF alavancar a sua exposição ao mercado por via de empréstimos ou através de derivados.
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Pretendo ter um rendimento pago periodicamente?
Por exemplo: escolher um ETF com distribuição periódica de rendimentos ou com acumulação (não esquecer o conceito de capitalização de rendimentos e a sua importância na poupança de longo prazo).
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Pretendo ter alguma exposição cambial neste investimento?
Por exemplo: um ETF poderá apresentar várias moedas alternativas de cotação.
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Pretendo que os meus investimentos sejam realizados pelo meu Banco ou pelo intermediário que habitualmente utilizo?
Deverá consultar a oferta disponibilizada e conciliar as suas escolhas às alternativas apresentadas.
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Pretendo evitar a dupla tributação de rendimentos?
Deverá atender aos países de incorporação dos ETF’s para confirmar a existência de impostos locais que impactem os seus rendimentos.
Para ajudar na procura pelos ETF mais adequados ao seu perfil, existem motores de pesquisa gratuitos disponíveis na internet (como por exemplo este (disponível em Inglês).
Outra vantagem que tipicamente se encontra associada aos ETFs são os baixos custos que estão associados à sua gestão. Contudo, deverá ponderar os custos de negociação e de manutenção deste investimento na sua carteira.
Autoria: Finanças para Todos